高管性别不同导致的薪酬差距：女性风险厌恶和董事会代表的作用
要旨：凭借1996至2010年时段里标准普尔1500指数成分股公司的高管人员大样本，我们察觉到女性与男性高管间的工资及总薪酬存有显著差距，还探究了针对此差距的两种可能解释。我们发觉女性更高的风险厌恶程度是其中一个促成要素。女性高管持有明显更低的股权激励，且在承担一定补偿风险水平时索要更高的薪酬溢价。这些结果显示，女性的风险厌恶经由对事前补偿结构的作用，致使了所观察到的较低薪酬水平。我们还寻得了证据，用以表明公司董事会欠缺性别多样性，会对男女高管薪酬差距的大小产生影响。于董事会女性董事比例较高的公司里，薪酬差距以及总薪酬水平较低。总的来说，这些研究结果显示，女性较高的风险厌恶兴许会成为全薪收敛的阻碍，尽管董事会上性别差异正日益增大。
ABSTRACT
翻译：何杉
中央财经大学中国资产管理研究中心
中央财经大学中国资产管理研究中心，是依托中央财经大学金融学院而成立的，该中心致力于针对中国资产管理市场实践去进行，进行独立的学术研究，并为中国资产市场发展，提供基于学术研究的一政策建议，还为中国资产管理机构，提供咨询服务，秉持“以学术服务市场，以市场检验学术”的理念，努力打造成在中国资产管理市场中，具有一定影响力的一个智库。
