2023年，美团的日子不会好过，但经过一年的攻守战，美团基本盘守住了，新业务也持续减亏，下一步美团靠什么支撑增长？
作者：乔珊珊
编辑｜安心
2023年营收同比增长25.8%至2767亿元，经营净利润134亿元。
这份成绩，来自于美团。
同期美团在港股股价下跌逾50%，市值蒸发逾7000亿港元，今年1月，美团股价甚至跌破发行价（69港元），创四年新低。
股价下跌的背后，是市场担忧消费疲软、竞争加剧或影响美团业绩。
这种担心不无道理，2023年经济面临下行压力，本地生活服务领域玩家增多，抖音、快手、小红书等新流量平台纷纷入局，与美团争夺蛋糕。
但从最新财报来看，美团的业绩似乎没有其股价那么糟糕。
国家统计局数据显示，2023年社会消费品零售总额突破47万亿元，同比增长7.2%；其中，商品零售额同比增长5.8%，服务零售额同比增长20%。美团去年25.8%的营收增速好于市场。
刚刚结束的Q4，美团营收736.9亿元，同比增长22.6%；营业利润17.38亿元，同比扭亏为盈；经调整净利润同比增长427.6%至43.7亿元。三项数据均超出市场预期。
值得一提的是，美团Q4财报不同程度回应了市场三大担忧：
外界担心美团基本面市场需求疲软，财报显示，美团Q4即时配送订单量达61亿，同比增长25.2%，高于市场预期的23.8%，也高于上季度的23%。
Q4，美团网络广告收入同比增长40.8%，较Q3快近10个百分点，远超市场预期的16.2%。
此前，美团新业务板块经营亏损收窄至48亿元，减亏进度好于市场预期的51亿元亏损。美团管理层也在电话会议中给市场定心丸：2024年新业务的首要目标就是减亏。
今年2月以来，美团股价较2023年低点已上涨50%左右，一定程度上，美团逐渐企稳的业绩提供了支撑。
放眼未来，本地生活仍是少数保持高速增长的赛道之一。据艾瑞咨询预测，2025年市场规模有望增长至35.3万亿元；但目前该行业的线上渗透率仅为10%。加之高频、刚需、抗周期等特点，每一位新晋流量明星似乎都无法拒绝本地生活这块蛋糕。
然而，本地生活服务平台链接着数亿消费者的各类生活需求和数以万计的线下中小企业，行业集中度低、业务分散、数字化程度低，这些特点注定了本地生活服务是一个需要慢工出细活的苦差事。
在本地生活领域，美团守住了自己的护城河。这说明，这个领域一旦筑起壁垒，就不是那么容易被打破的。不过，只要结果不确定，美团就必须继续战斗。
基本攻击和防御
“到家”和“到店”是美团的基本业务，前者以外卖、闪购为主，后者主要包括餐饮、酒店、旅游等。
二者构成了美团财报中的“核心本地业务”，这一板块贡献了美团70%以上的收入和全部利润。
美团网络营销收入主要来自到店、酒店及旅游业务广告，外卖及闪购业务广告等，占美团核心本地业务第三大份额，但利润最高，也是受宏观经济环境及抖音等流量平台影响最直接的部分。
2023年国内互联网广告市场规模将达到约1.2万亿元，同比增长约11%。考虑到2022年疫情导致基数较低，2023年国内互联网广告行业趋势将呈现逐步复苏的态势。
美团网络营销收入自2023年Q1开始逐步加速，Q3、Q4的增速均超过配送和佣金收入。
尤其是四季度，美团Q4到店、酒店及旅游业务交易额同比增长超过100%，年度交易用户数和年度活跃商家数分别同比增长超过30%和60%，均创历史新高，带动Q4线上营销收入同比增长40.8%，远超市场预期的16.2%。
2023年，美团网络营销收入将达到402亿元，同比增长31.4%。这一增速在国内多家大型互联网公司的广告业务中也位居前列。
这说明本地生活覆盖的线下服务零售已经率先感受到了经济复苏，2023年淄博烤肉、贵州村超市、冬天的哈尔滨等城市相继走出圈层，带动了本地消费的快速增长。
此外，美团到店业务在应对短视频平台等平台的挑战中取得成效，保持了市场份额和收入。2023年，他们迅速探索出新的有效策略，直播和“特色团购”是其中两个主要手段。
早在2022年底，美团到店、外卖、酒店旅游等业务就开始试水直播。2023年，美团继续强化直播能力，目前已形成包括官方直播、商家直播、销售团队直播等一系列直播组合。目前，美团官方直播覆盖范围已拓展至200余个城市，销售规模快速提升。
2022年11月，美团APP上线“特价团购”板块，打出“限时补贴，全网低价”的口号，换言之，“特价团购”就是比普通团购更便宜的团购。
在这里，你可以找到9.9元的麦当劳特色团购餐券、6.8元/份的元気云端饺子券，还可以抢一杯2.49元的蜜雪冰城冰镇柠檬水券，用户可以在规定时间内到店兑换，并可随时退款。
如今，越来越多的人，尤其是抠门的年轻人，已经养成了消费前先在美团平台寻找“特价团购”优惠券的习惯，没有人愿意拒绝省钱的乐趣，尤其是在如今的大环境下。
到家业务方面，美团2023年配送收入822亿元，同比增长17.3%；即时配送订单量达220亿单，同比增长25%，高于市场预期。
在即时配送订单中，美团闪购堪称“村里最帅小伙”，Q4订单量同比增长超40%，全年活跃商家同比增长近30%，“美团闪电仓”也已覆盖200余个城市。
2023年，美团到家业务将继续在ToC和ToB两个端创新产品和服务，驱动订单增长。
过去三个季度，美团外卖收入增速一直低于配送订单量增速，这意味着在外卖小哥供给充足、配送成本降低的情况下，美团正在积极让利给消费者。
产品方面，美团到家业务也在不断完善，比如深受用户和商家欢迎的“拼好饭”服务，让配送地址相邻或相同的用户一起下单，以更低的价格享受美味。这样商家也能集中备餐，骑手也能集中配送，效率更高。
该产品2020年率先在芜湖、厦门等城市试点，覆盖范围进一步扩大。在北京等一线城市，用户通过“拼好饭”功能，可以以9.9元的价格购买一份荤两素、一份米饭的午餐。因此，“拼好饭”也被称为“美团外卖版拼多多”。
2023年，美团继续迭代“超人气”“一人餐”“必点清单”等高价位产品，满足用户多样化需求的同时，为商家创造更多增长。
商家端，美团2023年进一步完善货架模式，通过商家激励、联合营销计划等方式，不仅深化与优质商家的合作，还为消费者提供更具性价比的优惠折扣，刺激消费需求。
此外，美团进一步加大了对低线城市的投入，2023年Q4美团取消了低线城市的代理模式，转为直营。这一调整的目的很明确——在激烈的竞争环境下，美团必须自己做，与用户、客户建立更紧密的联系，提供更好的服务。
对于美团来说，2023年并不是轻松的一年，但压力越大，自我迭代的动力也越强，在攻守兼备的一年里，美团稳住了基本盘。
聚焦核心业务，继续减少新业务亏损
对于企业来说，“亏损”有时是好事，有时也是负担，关键在于能否自如地控制。
几年前，美团开始探索一项新的业务——社区零售，并相继推出了采用前向仓模式的美团买菜（现已更名小香超市）、社区团购项目——美团优选，并在全国范围内迅速拓展版图。
2021年，美团新业务经营亏损383.93亿元，导致全年经调整净亏损155.72亿元。但没关系，当时新业务一年新增2亿交易用户，几百亿营收，这才是最重要的，代表着增长。
2021年，美团甚至将“零售+科技”确立为公司未来发展的新战略方向。但很快，随着新用户收入增速放缓，从2021年下半年开始，美团立即调整策略，将减亏放在更重要的位置，以降本增效为目标。此后，新业务减亏成为美团的持续动作。
目前美团新业务主要包括小香超市、美团优选等，2023年美团新业务收入同比增长18%至698亿元，经营亏损收窄至202亿元，经营亏损率降至28.9%。Q4新业务经营亏损48亿元，减亏进度快于市场预期。
对于新业务减亏，美团态度清晰而坚决。美团CEO王兴在财报电话会议中表示，美团优选将进行战略调整，完善商业模式，目标是大幅减少经营亏损。
王兴提到，相较于扩大美团优选的规模和市场份额，公司将优先打造核心竞争力和提升用户体验。下一步，美团计划通过提高商品加价率、减少补贴等方式，更加注重用户自然留存率的长期增长。
不过，美团的新业务小象超市增长势头强劲，仍被寄予厚望。
2023年，在盒马、叮咚等生鲜电商不断调整模式、收缩战线的同时，美团买菜交易金额同比增长约30%，用户规模、平均客单价、购买频次均实现稳步增长。
去年12月，美团买菜升级为新品牌——小香超市，这也标志着美团业务由生鲜品类正式转型为线上超市。
2024年，小香超市不仅要为用户提供更加多元化的商品，还要提升自有品牌的销售占比，根据规划，小香超市将通过优化供应链、降低履约成本等方式持续提升运营效率。
集中优势兵力是军事行动中的重要原则，就是把有限的力量和资源集中到决定性的方向和时间，以最大火力攻击对手，取得胜利。
面对当前的竞争态势，美团新业务不断减亏，目的很简单——聚焦核心业务，集中有限资源反击竞争对手，打赢本地生活保卫战。
下一轮增长应该关注什么？
过去，新业务的快速发展是美团兴奋的事情，看今天的美团，最兴奋的事情是什么？
在当前环境下，“高质量发展”是大势所趋，意味着高确定性和高稳定性的发展。从美团的组织调整来看，下一步的重点还是会放在核心的本地业务上，毕竟这场战役的最终结果还未确定。
今年2月，王兴宣布了美团最高决策机构S-team的最新组织调整，最大的变化是首次将美团到家和美团店铺两大事业群、美团平台和基础研发平台整合到一起，全部向美团高级副总裁王蒲崇汇报。
对于本次架构调整，王兴提及，“目前公司内部、外部都面临很多挑战，但同时这也是公司进一步成长的机遇。”
美团将整合到店和配送业务并不令人意外，核心本地业务板块需要更好地协同，提高运营效率。
在核心本地业务中，即时零售（美团闪购）是值得期待的新增长点。
“网上订餐、店内配送、小时送达”的即时零售市场发展迅速，市场潜力巨大，预计到2026年该市场规模将超过2.5万亿元，年增长率约为50%。
