谈及中国移动, 大多数人脑海中浮现出的词汇仍是“有钱”, 的确如此, 截至2025年, 实现营收突破万亿, 利润超过1300亿, 且账面上留存的现金数量可观, 然而, 在表面风光之下, 实际上麻烦众多。甚至能够讲, 移动正在历经自有历史以来最为不适的一段时期。
那最大的问题, 实则并非是赚钱的数量少, 而是赚钱运用的方式已然发生了改变。往昔那种吃上流量红利、依靠着用户数量的增加去获取收益的陈旧办法, 到如今基本上已然走到了尽头。移动的用户数量早就已经突破了10亿, 市场也早就已经快要逼近达能够容纳物资与人的区间与界限。5G的发展尽管看起来是比较不错的, 然而拉来的大多都是现有存量用户的来回折腾, 用户所贡献的一个月之中的收入（ARPU）并且因此而被各种各样的套餐促销压低到了前所未有的新低。经过反反复复地提高速度并且降低费用, 所带来的结果就是运营商变成了纯粹只是传送信息载体的管道。
仍有好些人期望着5G能够创造出新颖样式, 进而变成拉动收入的全新动力来源。然而实际状况又是怎样的呢? 5G套餐的价格持续朝着下降方向发展, 流量使用量增多了, 但是能够赚取的钱财却没有如同所预想的那般迅猛, 具有强大竞争力的应用始终未曾出现爆发态势。这就相当于这一“盈利设备”的动力几乎被限制在原地无法动弹。从全球范围来看, 运营商实际上都面临着相似的困扰。到了2025年, 移动业务的营收增长速度仅仅为0.9%, 利润甚至还出现了0.9%的下滑情况。千万别轻视这0.9%的转变, 对于一家利润常常达到百亿规模此类大体量的公司而言, 这可是代表着一代新旧模式的关键分界点。
“节流”之处隐匿着无形的压力。移动当下提及频次最高的词汇, 乃是“降本增效”。重资产向轻资产转变, 究竟如何实现轻资产呢? “共建共享、极简网络”成为了扭转局面的关键举措。2022年时, 资本开支高达1852亿, 到了2025年直接缩减至1509亿, 并且此举仍未打算停止, 2026年还要进一步下压。在这般情形下, 账面上的现金流看上去颇为可观。然而问题在于, 这份看似美好的自由现金流并非依靠业务增长所获取, 而是经由减少投入资金、停止扩张节省出来的。从长远角度看待, 依靠“少花”来维持规模, 是无法持续长久的。
又一个没法避开的问题, 实际上是政企业务。从表面来看, 政企客户所贡献的年度收入已超过了6000亿, 而且占比一直在不断上涨。身边有好多朋友讲, 政企订单数额巨大, 是运营商未来的期望所在。然而这一部分的钱, 挣起来并非易事, 利润率比不上个人业务 , 回款的时间被拉得更长, 在这过程中坏账风险也增大了许多。这就相当于移动一方面得给新业务投入大量资金, 全力去拼“云 + 算力 + AI”的升级, 另一方面又被传统利润弹性束缚住了手脚, 没办法轻易尝试新做法。实际的操作表现为, 一条腿加快速度、另一条腿却踩住刹车, 车子虽然仍旧可以前行, 可就是感觉很别扭。
咋办好呢? 人确实是要进行裁减的, 然而这事实上跟外面所流传的那种动不动就开展大幅度裁员的情形是存在差异的, 移动的研发岗位反而是处于增长态势的。传统的岗位像是行政岗位、支撑部门岗位、流程员岗位, 正逐渐地被压缩, 资源朝着云计算岗位、数据安全岗位、研发岗位进行倾斜。谁能够从事新业务, 谁会运用算力以及掌握AI技术, 谁了解数据安全方面的知识, 那么谁就会越发受到重视, 工作也就会越稳定。老员工只是一味地讲资历, 内心并不想去考虑变动的问题, 其处境实际上是更为尴尬的。许多大企业同样也都在走这样的道路, 就如日本的NTT, 往昔也曾尝试过进行大规模的人员裁减工作，将更多的资源投放至网络升级以及新技术领域, 如此这般才稳住了基本盘。
那么狠地投入全新业务, 什么时候才会有相关回报呢, 对于这个问题没人敢说出准确的答案, 整个全球范围内的运营商都在仔细思考云服务以及算力中心可以行进的方向, 就好像AT&T、沃达丰这样在行业内占据领先地位的企业, 近些年来同样是大力投入到AI领域、开展数据服务工作的, 然而在短时间之内其之于利润的贡献情况并不让人感到乐观, 这种转型看起来似乎已经到了必须马上进行的时候, 实际上大多是在无奈状况下所做出的主动抉择。
固然, 存在一些板块依旧在暗自使劲, 像是智能物联网以及车联网, 是新兴业务当中相对热门的点。有了这些年移动在智能手环、智能汽车方面费了诸多心思, 还投入了大量资金。和传统用户凭借降费不同, 政企的新需求之中有甘愿为专网、定制化服务掏钱的, 尽管单子数量不多, 然而利润率有所提升。这种趋势在海外也是相仿的, 欧洲众多运营商近些年来业务增利主要依赖企业级物联网解决方案, 可是局限也显著, 整体规模难以支撑集团实现快速增长。
然而, 当视角进一步拉远时, 危机并非源于贫困, 工资依旧按时发放, 分红也未曾中断, 日常运营毫无慌乱之感。恰恰令人尴尬的是, “增量极为有限, 结构令人担忧”。其中, 传统业务虽仍能稳住基本格局, 但难以实现重大突破；新业务却需要投入资金用于烧钱, 还要进行试错；组织架构以及用人模式长期无法转变过来, 寻觅不到真正能够承接未来的“第二曲线”句号。
对于市场敏感存在的一点变化而言, 情形是, 用户尽管并没有怎样出现掉头下滑的状况, 然而粘性却变低了, 年轻用户实际上更加追求产品体验以及附加服务, 并非像以往那般需要大包流量，将港队与小运营商进行对比来看, 用户数虽然较少, 可是客户群对于产品的尝试意愿以及付费意愿还是要高一些, 这其中所含有的提醒针对移动来讲, 管道从来都不是护城河, 仅仅把流量卖贵这样的一条路会越走越简短, 迟早是要回归到以服务和解决方案作为中心的。
毕竟而言, 移动所面临的挑战, 说白了也就是“凭借什么去获取收益”。长期享受着拉新红利带来的好处, 当转换到精细化运营以及新业务时, 困难重重。并非仅仅中国移动如此, 实际上全球范围之内所有大型运营商都置身于类似的艰难抉择之中, 没有任何一家能够脱离高增长的传说佳绩成就。当下能够更为灵活地实现资源与人的重心转移的一方, 便拥有着更大概率长存并且发展良好的可能。
2026年, 大概不太会成为移动转折的终点, 反而会是一个漫长调整的起始点。往后的路, 要么自己去搞创新, 要么就只能等着行业出现那种颠覆性的变革。不前进就会后退, 这实际上才是移动真正让人担忧的地方。
