基金业的薪酬体系，即将迎来重大的改革，全面以长期业绩作为核心，对考核以及激励进行重新构建。
按照澎湃新闻所获取到的消息，在最近这段时间，中国证券投资基金业协会，也就是简称为“中基协”的组织，针对《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》展开了修订工作，随后将其名称变更为《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》，也就是以下简称为“新指引”的这份文件，发放给了各个基金管理人。这份指引的目的在于，对基金管理公司绩效考核与薪酬管理行为予以规范，健全长效的激励约束机制，强化基金管理公司与基金份额持有人之间的利益绑定关系，从而能够更有效地促进基金管理公司实现稳健经营以及可持续发展。
新指引具体施行时间还没确定，等新指引正式施行了，此前在2022年6月10日发布的《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》（也就是“2022年旧指引”）就会同步废止。
相比较而言，新指引于考核权重方面显著强化，于持基比例方面显著强化，于阶梯化薪酬调整机制方面显著强化，于股东分红约束方面显著强化，于薪酬分配差距方面显著强化，这体现出监管对薪酬与长期业绩绑定要求的深化 。
新增基金销售人员考核标准
于绩效考核范畴内，新指引增添了一项内容，即“基金管理公司应当全面构建以基金投资收益为核心的绩效考核体系”，此处的基金投资收益中，三年以上相应中长期指标所占重比例不得低于80% 。并且，新指引规定基金公司在对高管予以考核之际，基金投资收益指标所占权重应当不低于50% 。
此外，和2022年指引那种比较笼统的考核方式不一样的时候，新指引针对关键岗位设置了极具针对性的考核“指挥棒”。
对于负责主动权益投资的高级管理人员以及投资人员而言，应当将基金产品业绩考核作为主要依据。具体而言，针对主动权益类基金经理，基金产品业绩指标考核的权重所占比例不低于80%，并且其中业绩比较基准对比指标权重所占比例不低于30%。
不仅仅是这样，新的规定还做出了要求，针对销售岗位的人员，投资者的盈亏情况指标的权重，是不低于百分之五十的。
对此，业内人士称，以往销售核心看销量，如今规则规定对销售人员考核时，客户盈亏状况权重须超一半。“这表明之后销售向你推荐基金时，不能仅挑提成高或当时热门的。他得切实考量该基金是否适合你、能否助你盈利。因为其未来收入多少，极大程度取决于你购买其推荐产品后的盈亏。这有望从根源上削减‘误导销售’。”。
另外，对于从事指数投资的人员，着重强化跟踪偏离方面的专业能力考核，对于从事固定收益投资的人员，着重强化信用风险控制方面的专业能力考核。
与此同时，新指引作出表示，对于管理多只公募基金的基金经理而言，基金公司需要依据基金规模、管理时间，针对其管理基金的业绩等指标展开加权计算，基金经理所管理的不满一年的公募基金并不纳入考核范围。而该条规定将“发个新品搏一把短期业绩来美化考核像这样的”漏洞彻底堵上了 。
基金经理的跟投比例从30%提升至40%
对于薪酬支付这一事儿，新指引借助提升跟投比例之举，以及细化薪酬调整机制这般的方式，把从业人员利益同基金表现紧密关联在一起，并且是深度绑定 。
在这当中，新的指引明显让基金经理以及公募基金高管等人员的绩效薪酬用于购买基金的比例得以提高。高级管理人员、主要业务部门负责人的跟投比例，从2022年指引所规定的20%，提升到了30%，并且购买权益类基金的比例不少于60%；基金经理的跟投比例从30%提升至40%。与此同时，2025年的新指引还作出规定，高级管理人员、主要业务部门负责人或者基金经理持有的基金期限不能少于一年。
有内部人士指出，这就叫“利益深度捆绑” 。以后，在决策的时候，基金经理以及高管，除了会考虑你的账户之外，也会实实在在去考虑他们自己那笔同样被锁住的钱 。他们比以往任何时候都更加希望基金能够长期向好，因为这直接关联到他们自己的切身收益 。
需加以留意的是，新制订的指引构建起了呈阶梯状的绩效薪酬调整机制，此机制对2022年指引里相对含混不清的规定予以了改变。按照新指引，在过去三年里，若产品业绩比业绩比较基准低超过10个百分点，并且基金利润率呈现为负数，那么其绩效薪酬降低幅度不得少于30%；而其他的情形，像业绩低于基准但利润率为正数，或者低于基准的幅度不足10个百分点且利润率为负数的，也分别有着“应当下降”或者“不得提高”的相关规定。若显著超过业绩比较基准且基金利润率为正数，那么其绩效薪酬能够进行合理适度的提高。
有的公募方面人士觉得，这属于新规被称作“最锋利的一刀”的情况，构建起了清晰且严厉的“对称奖惩机制”，进而或许完备地转变了过去有可能存在的“旱涝保收”那种印象。“具体来讲，要是基金整体呈现出亏损状态，那么相关负责人的绩效奖金起码要扣除30%。要是业绩比基准标准低，然而基金整体还是有少量盈利，奖金理应降低；要是业绩稍微低于基准标准，像在10个百分点范围以内，不过基金出现了亏损，奖金就不能提升。”。
上述人士表示，存在一种情况，在这种情况下绩效奖金能够合理且适度地提升，此情况为业绩显著超越基准，而且基金整体处于盈利状态 。
澎湃新闻记者依据Wind数据做出统计，截止到2025年12月5日，在最近的三年之内，有着业绩低于业绩比较基准超出10个百分点的情况，并且三年累计回报呈现为负的基金产品数量多达1073只，其中涵盖了张坤所管理的易方达蓝筹精选，还有广发基金刘格菘所管理的广发科技先锋，以及景顺长城基金刘彦春所管理的景顺长城集英成长两年等，众多知名基金经理旗下所管理的产品。
调整内部过大、不合理的薪酬分配差距
说起内控管理这块儿，新指引多加了股东分红约束这一项。这里面有规定，要依据基金产品的中长期业绩，以及投资者的盈亏状况，谨慎地来确定分红的频率，还有分红的比例。要是过去三年基金产品的业绩不太好，投资者亏损幅度比较大的情况下，基金公司得适度降低分红频率，还有分红比例。
同时，新指引提出要求，基金公司要平衡薪酬标准与水平，针对不同岗位人员，针对不同职级人员，加强极值管控，加强级差管理，及时调整过大的薪酬分配差距，及时调整不合理的薪酬分配差距，加大向一线员工的倾斜力度，加大向基层员工的倾斜力度 。
新指引明确说明，基金公司在薪酬这一方面，需要严谨地把控中高级管理人员平均薪酬的增长幅度，并且严格规定，中高级管理人员平均薪酬的增长幅度，从原则上来讲不能够高于公司人均薪酬的增长幅度。
在这之外，新的指引对基金公司进行鼓励，使之依据有关的法律法规规定，去建立企业年金，同时支持员工参与个人养老金制度，达成薪酬机制跟养老保险制度的有机结合。
